拼多多股價大跌17.45%!市值已落後京東127億美元 用戶持續增長成挑戰

拼多多股價大跌17.45%。3月13日晚間,拼多多發佈自公司IPO以來的首份全年財報。財報顯示,拼多多2018年實現營收131.2億元人民幣,在非美國通用會計準則下(NON-GAAP)經營虧損為39.583億元。

巴菲特損失28億

財報背後,拼多多為靚麗的用戶數據付出瞭巨大的代價:2018年全年,拼多多銷售和營銷支出為134.418億元,較2017年同比暴增900%;扣除一次性股權激勵帶來的虧損影響, 拼多多全年經營虧損仍接近40億元。

財報發出後,拼多多盤前股價由漲轉跌,開盤後股價迅速走低,最高跌幅高達18.37%。最終,拼多多收盤報25.12美元/股,單日跌幅達17.45%,將今年以來的漲幅抹去三分之二,公司市值跌破300億美元關口至279.82億美元,市值上已落後京東127億美元。

這與日前瑞銀給予的37美元/股目標價相去甚遠。在拼多多本次發佈財報前,瑞銀在報告中對拼多多的前景作出樂觀預測,包括2021年拼多多年活躍用戶將與阿裡巴巴集團2018年底的用戶數持平;2021年,拼多多的年GMV將趕超京東達到2.07萬億元等。基於對拼多多的前景,瑞銀、摩根大通均給予37美元/股的目標價,花旗、高盛等紛紛給出“買入”、“增持”評級。

究其原因,是拼多多的獲客成本大幅攀升擊穿投資者的心理底線。獲客成本大幅抬高,估值模型重置,這對於以“高成長性”著稱的拼多多來說無疑是壞消息。

而電商巨頭阿裡巴巴、京東、蘇寧也在加碼拼購和低線城市。此外,假貨是拼多多摘不掉的帽子,這讓公司的品牌形象一度受損。未來對於拼多多而言,如何保持用戶的持續增長將是一個巨大的挑戰。

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