DappVision:2019加密世界的五個趨勢

從10年前的比特幣白皮書和創世區塊開啟瞭加密貨幣的世界開端。到現在已經發展成比較成熟的資產類別,全球的投資者都被這個充斥著暴富神話和神秘的技術前景吸引著,進入瞭加密市場。

 

加密市場不適合膽小的人,因為這個市場不斷波動的劇烈價格24小時無休。在這樣一個快速發展的市場中做出大膽的預測是一項特別復雜的任務。盡管如此,還是有一些趨勢在未來一年裡會對市場產生一定程度的影響。

以下是投資者和交易商在未來12個月應該註意的5個宏觀趨勢。

1. 越來越多交易量將轉向到去中心化的交易所

2. DApps的時代:資金流向這一層

3. 比特幣的ETF(交易型開放式指數證券投資基金)吸引機構投資者

4. 估值模型給市場帶來理智

5. 增加證券化代幣(STO)的應用越來越多


交易量將轉向去中心化的交易所

加密愛好者熱衷創建一個比現有系統更具包容性,透明度和公平性的兼容金融系統。然而,允許買賣雙方交易加密貨幣的中心化交易所阻礙去中心化金融業的發展。

單個故障的出現,把黑客和監管機構都吸引瞭過來。從名聲狼藉的 Mt.Gox 致使的 2014 年熊市到近期 Bithumb,Bitgrail 和 Coincheck 在內的黑客襲擊,中心化交易所已被證明是加密鏈中最薄弱的環節。

值得慶幸的是,允許交易者有權控制資金的交易所正在以越來越規范的方式上線。去中心化交易所,例如承諾把開放式的區塊鏈引入交易過程的 0x 協議。然而大多數仍是使用 DEX 架構采用集中管理,脫鏈訂單賬本,將交易者保留私鑰的所有權直接交到交易所手上,交易是在鏈上執行的。

舉例來說,雖然去中心化的交易所IDEX每天的交易量隻有大概 300 萬美元。雖然相對幣安這種經常超過10億美元的巨頭來說不足一提,但去中心化的交易更透明和使用更方便,交易量在以後將毫無疑問的轉移到 DEX,交易者也能享受區塊鏈交易的安全性。


更受資本青睞的DApps

以太坊通過智能合約技術對金融系統進行瞭變革。第一個爆紅的應用是虛擬有趣的CryptoKitties (以太貓)。走紅於 2017 年底的牛市,但是,因為以太坊每秒交易量僅在15次,投資者更傾向於資助其競爭競爭性基礎協議,而不是低吞吐量的以太坊DApps。

隨著DApp平臺的可擴展性開始提高,投資者的註意力將會從投資基礎架構層轉向投資構建在這些平臺上的應用程序。


比特幣 ETF 吸引機構投資者

2017年,卡梅隆和泰勒·文克萊沃斯的ETF提案被拒絕瞭,主要原因是美國證券交易委員會指責比特幣的波動性和非流動性。

到 2018 年的這個時候,ETF 的環境更成熟瞭,Coinbase 的托管服務可以確保比特幣ETF的基礎資產可以在安全,合規的托管解決方案中受到保障。為瞭獲得更有利的裁決,更多的交易量需要湧入加密市場推動價格的健康上漲。雖然 ETF 承諾會減少基礎比特幣的流通提升基礎的價格,但是一個正向的裁決心理上更有正面的推動作用。

當美國證券交易委員會允許比特幣進入養老基金和捐贈基金的視角,那麼類似龐氏騙局,鬱金香和“終將歸零”的表述影響就小很多。

美國證券交易委員會對是否要阻礙這一創新一直猶豫不決,因為他們的決定能夠把任何數字貨幣放在足夠中心化的位置,例如以太坊。一旦比特幣的 ETF 被許可瞭,這正中瞭機構玩傢們期待已久的下懷。根據 Galaxy Capital 首席執行官的說法,一旦 ETF 開始,“機構玩傢們”就會開始大量流入市場。這會先對比特幣的價格產生影響,再傳播到山寨幣市場。


估值模型給市場帶來理智

加密愛好者習慣於舊監管定期發表比特幣沒有內在價值的申明。雖然由比特幣開創的數字稀缺性的產生使加密貨幣具有加密安全價值,但是無法證明他們的貨幣價值。

不像更成熟的股票,加密貨幣市場歷史上缺乏完整的估值框架。缺少實質性估值模型導致加密貨幣的價格與其潛在基本面之間存在脫節。市場的價格走勢主要由市場情緒推動。引入強大的模型能讓市場能夠圍繞共識價值模型合並。

因為傳統的現金流不適合完成點對點網絡估值,所以早期的估值框架主要集中在重新設立加密貨幣市場的交換公式。

公式如下:

MV = PQ

M = 貨幣的平均供應量(在數字貨幣中,代表Token的供應量)

V = 貨幣(或者Token)流通的速度

P = 數字資源的價格

Q = 各類商品的交易總量

這個歌模型模型是一個計算貨幣供應、流通、物價和各類商品交易總量的宏觀經濟模型。該模型中,有兩個主要的變量作為貨幣量理論的構建塊(貨幣供應的增加引起物價上漲)。

給定初始條件,可以算出M的值:M = PQ/V。Chris Burniske解釋道:P並不代表區塊鏈資產的價格,它代表的是由某個區塊鏈體系內能產生的服務的單價。

估值領域的領導者Chris Burniske,他是撰寫引入這個共識的思想傢。他的書《加密資產:創新投資者對比特幣和超越指南》,是加密行業的投資聖經。


增加證券化代幣的應用

在2015年,V神宣佈以太坊的時候,他向全世界介紹瞭他能去中心化計算的“共享全球計算機”願景。因此,開啟瞭“功能型代幣”時代,代表數字資源共享所有權的代幣。計算能力,處理能力和文件存儲容量都是數字商品的例子。因為功能型代幣的出現,現在可以在去中心化市場上買賣代幣。

開發者們很快意識到智能合約技術能夠為其開源協議募集資金,通過投資者收到網絡代幣作為交換,獲得對項目的貢獻。這個導致瞭1CO的狂熱。

和旨在將監管風險去中心化的功能型代幣不同,證券型代幣完全符合傳統資產類別的所有權(如房地產,股票和債券)。

區塊鏈代表這一個為所有投資者交易各類證券的 7×24小時全球透明的平臺。證券型代幣有一個巨大可實現的市場,僅僅在美國,股票和債券市場構成瞭一個價值70萬億美元的資產。那些擔心功能型代幣市場價格和自身價值脫離的投資者們,將更加自如地購買由現實世界有形價值支持的代幣。

很多人認為,資本形成推動下一個區塊鏈殺手級應用,並且很快會在市場上看到對1CO一樣狂熱對待STO證券型代幣。

原文內容來源《Five Predictions for Crypto in 2019》


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