江卓爾:比特幣核心團隊存有“比特幣增發”計劃,並且可能這麼做

訪談主題:透析比特幣進化之路,把握 2019 抄底良機。

訪談時間:3月7日20:00

訪談地點:解析區塊鏈·OK訪談一直播直播間

訪談嘉賓:江卓爾

一直播ID:232405465

江卓爾先生是萊比特礦池 BTC.TOP 創始人,比特幣佈道者,礦工,長期投資人。

大傢好,我是本期的主持人Cindy。《解析區塊鏈 · OK訪談》是OK區塊鏈商學院推出的高端系列專訪欄目,通過采訪國內外行業頂級專傢、項目方、資本方及技術大咖,從監管引導、行業剖析和技術落地等角度出發,深度解讀區塊鏈行業的現實問題,推動區塊鏈行業健康發展。

本期嘉賓是江卓爾,萊比特礦池 BTC.TOP 創始人,畢業於中國科技大學,擁有計算機和工商管理雙學位,比特幣佈道者,礦工,長期投資人。旗下擁有BTC.TOP、LTC.TOP等多個礦池,豐富的閱歷讓其在幣圈有著極高的話語權。

以下是本期訪談的主要內容,希望能給大傢帶來收獲,不枉此行。

1、機緣巧合,初識比特幣

主持人Cindy:

江總您好,歡迎做客OK訪談,我們知道您除瞭是行業大佬以外,同時您也是知乎大V,當年您那篇《比特幣是什麼》的文章堪稱比特幣科普的教科書,影響瞭很多初識比特幣的人。在入行前您曾是一名IT工程師,方向是大數據處理,您是怎麼結緣比特幣的?又是什麼原因讓您決定在這個領域拋灑熱血的呢?

江卓爾:

我是在2013年底的時候被比特幣的暴漲新聞吸引到的,當時我在做一些遊戲相關的內容,碰到跨境支付的問題。比特幣的出現,讓我發現一個解決跨境支付問題的全新方法,從這之後我便進入瞭幣圈;一開始的時候,我和當時很多人一樣,買瞭兩臺顯卡礦機在傢裡挖礦,後來因為萊特幣算法的山寨幣很火熱,我於2014年初組建瞭萊比特礦池LTC.TOP(LTC算法),後來又因為比特幣的擴容之爭,在2016年初組建瞭BTC.TOP礦池(BTC算法)。

比特幣可以給我們帶來更多的經濟自由,讓這個世界變得更加合理而美好,所以我決定在這個領域拋灑熱血,深耕發展。

2、如何判斷市場牛熊轉換?

主持人Cindy:

今天我們訪談的主題叫:透析比特幣進化之路,把握 2019 抄底良機,想必很多同學都是奔著後面這句話來的。但我們OK訪談是一個有內涵,有深度的節目,除瞭有抄底策略,還要探究事件的本源,請問江總,比特幣為什麼會有牛熊兩市?牛熊互轉的邏輯是什麼?比特幣世界繁榮的原動力是什麼?請給普通的投資者科普一下底層邏輯。

江卓爾答:

談到牛熊轉換就一定要知道比特幣的價值到底是什麼,要瞭解比特幣繁榮的原動力是什麼?

首先比特幣繁榮的原動力是經濟自由,聽起來好像很抽象,我們可以用一些具體的東西來理解。中國在改革開放後,從計劃經濟轉為市場經濟,從此經濟就開始突飛猛進,到現在成為僅次於美國的世界第二大經濟體。為什麼改革開放前我們實施計劃經濟,很窮,而改革開放後實施市場經濟,就一下富起來瞭?根本上來說,是因為在市場經濟下,我們有瞭更多的經濟自由,以前商人是投機倒把罪,現在不是瞭。

經濟自由創造瞭交易,交易創造瞭財富,所以我們就富起來瞭。理解這一點之,我們就能理解比特幣的價值,和區塊鏈世界繁榮的原動力——經濟自由。

比特幣牛市的邏輯是:比特幣有用。一開始有一些比特幣使用者,給比特幣賦予瞭1的使用價值;然後有些聰明人發現,比特幣用戶越來越多,但比特幣的總量恒定2100萬個,那就意味著比特幣會隨著用戶的增加,價值和價格持續上漲,然後這些人就開始長期囤積比特幣,這些囤幣者把比特幣的價格從1,比如提高到瞭10;再然後,比特幣的價格持續上漲,吸引瞭大量的投機炒作者,進一步把比特幣的價格從10炒到瞭100。

這時候比特幣的價格就有泡沫瞭,但有泡沫未必意味著價格會跌,新進入的炒幣者和資金,會把價格不斷地推上去。當然價格不會漲到天上去,什麼時候價格會崩呢?就是價格上漲速度,超過新人新資金入場速度的時候,簡單來說,就是漲太快瞭。

當漲太快的時候,市場氣氛狂熱,價格短時間上漲瞭很大幅度,但沒有足夠的新人新資金來撐住這個高價,那幣價就會從高位,帶著很大的勢能崩盤,直接砸穿市場的信心,這就是牛市到熊市轉化的底層邏輯。

牛熊轉化時的“漲太快”可以通過一個數學方法來說明,這個指標叫比特幣的六十日漲幅,60日內漲幅太大,最終導致瞭牛市的結束。大傢看一下歷史數據,最早的是11年6月份的泡沫,比特幣累計六十日漲幅達到300%,但因為漲幅太快,新人跟不上腳步,最後泡沫破滅,之後是13年的兩次牛市,也是有類似的情況,最近位置的一次牛市是在17年底18年初的時候,也是出現瞭同樣的情況。

3、如何判斷牛市行情的結束?

主持人Cindy:

炒幣有兩件事情最關鍵,一個是知道什麼時候買,另一個是知道什麼時候賣。您在17年牛市成功逃頂,堪稱神操作,我們找來瞭一張您演講中的圖片,方便講解一下這張圖片嗎?最重要的是:您是如何知道牛市即將結束的呢?江總,我們可想聽聽您的分析,我知道您是做數據的,方便的話,也可以展示一些圖片。

江卓爾答:

就像剛才說的,我認為牛市結束的最根本原因,是因為幣價短期漲的太快瞭。我當時和一位場外交易員在做交易時,他不小心報錯瞭價格,然後道歉說“不好意思,有點不習慣六位數的幣價”,這句話當時驚醒瞭我,讓我發現幣價可能已經見頂瞭。

實際上逃頂是一個非常困難的事情,甚至遠比抄底困難。歷史上抄底的時間可以給你半年甚至一年,但是逃頂可能隻會給你幾天的時間,並且你很難判斷一個頂在哪裡。其中我認為一個有效的頂部指標是:觀察大傢的狂熱和信心指數。

我們主要做挖礦,所以我舉一些挖礦的市場情況,比如說最基本的礦機價格,下方這張圖片是礦機的價格變化,左邊是見底之前的礦機價格(比特大陸官方報價),右邊是見底之後的礦機價格(一部分是市場價格),大傢可以觀察到,當時就連可以無限量供給的工業生產品礦機,都出現瞭嚴重的供不應求,價格上漲瞭兩三倍,這就很明顯說明瞭短期幣價的過快上漲,和市場的過度狂熱。

在下面這張礦機產出曲線圖中,也可以看到這個情況,這條藍色的線是每T算力產出的人民幣,很長時間都是維持在每T五塊錢的位置,但其實在2016-2017牛市,幣價漲瞭很多,幣價在上漲的同時,礦機商也在不斷地造機器,增加瞭大量的算力,所以很長一段時間每T的收益都保持在五塊錢左右,但後來每T的收益出現瞭很大的漲幅;這條橙色的線是礦機靜態成本曲線,同樣可以觀察到挖礦收益的快速上升,礦機靜態回本周期甚至短到瞭100天。

這些情況都在說明同樣一件事情:幣價漲太快瞭,甚至快到超出瞭礦機商造礦機的速度。

4、走向礦機巨頭之路

主持人Cindy:

江總在幣圈有兩個身份,一個是佈道者,還有一個是礦霸,幣圈的人都覺得礦圈很神秘,我們很想聽一下您的礦霸養成記,您是怎麼走上挖礦這條路的?又怎麼把萊比特打造成LTC算力第一、BTC算力前三的大型礦池的?中間有遇到過哪些困難?說一件你覺得最難的事情。

江卓爾:

我並不是在幣圈的整段時間都在挖礦,我剛剛提到瞭我一開始買瞭兩臺顯卡礦機在傢裡面挖礦,但之後將近兩年的時間,我並沒有直接的挖礦行為,隻是去租賃一些礦場,或是吸引礦工的一些算力,用這些算力去挖掘山寨幣。

2014年時山寨幣市場很火熱,有很多新幣發行,我做瞭一個數學模型,去給新發佈的幣打分,打分高的新幣主鏈啟動(術語稱為“發射”)的時候,我們就會調用算力去挖它,之後把這些幣囤起來,按照評估的分數來決定這些幣留下來多少,在這些幣種上交易所後,再把它們拋售掉,獲得的收益轉化成比特幣,之後把這些比特幣囤起來。

在15年底,我才開始正式大規模挖礦,是有兩個原因導致我決定要大規模開始挖礦的,第一個原因是比特幣擴容之爭,由於當時Core開發組反對區塊擴容,導致瞭社區長時間的激烈爭論,並最終導致瞭BTC的大擁堵、天價手續費、和BCH的分裂。我堅決支持區塊擴容,但隻口頭支持是沒用的,別人並不鳥你,所以我就開始挖礦,因為算力是有投票權的,有權力的,所以我要掌握更多的算力去挖礦;

第二點是因為收益上的原因,大傢看到我15年底知乎的那篇比特幣科普文,我當時非常堅定地認為牛市要到來瞭,那時我已經把所有的錢都用來屯幣瞭,滿倉的比特幣。

當你知道牛市要到來瞭,但你的錢不夠的話,要怎麼辦?你要向別人借錢去買幣,別人是不會借給你的,但是你向別人借錢去挖礦,這是行得通的,因為挖礦有礦機礦場這些看得見的固定資產,有投資回報率,有每天產出的源源不斷的現金流和還款,所以更容易融資。

然後我把挖出來的幣囤著,就相當於間接地向別人借錢來囤幣瞭,我又不斷地在牛市做盈利加倉,把收益全都用來購買礦機,這樣的雪球就越滾越大瞭,在17年結束的時候,BTC.TOP的自有算力已經超過比特大陸,成為全球最大的挖礦集團,整體來說沒有出現大的困難。

5、BTC與BCH的分叉細節

主持人Cindy:

江總,您曾說過這樣一句話:“對我來說關鍵節點實際上應該是兩個,一是2013年底進來,一個是2017年底BCH和BTC的分道揚鑣,我選擇BCH這個方向。”分叉BCH這件事情,那個時候您應該沒少被批評。去年11月份,BCH再次分叉,您又成瞭吳忌寒戰隊強有力的支持者,兩次引起比特幣世界大地震的事件,您都起著舉足輕重的作用,哪怕冒著天下之大不韙。為什麼如此堅持BCH?您堅持的理念是什麼?分叉後的BCH價格暴跌,是不是證明您的想法錯瞭呢?

江卓爾:

第一次比特幣的區塊擴容之爭,中本聰一開始為比特幣,設計瞭一個非常漂亮的經濟模型,包括礦工挖礦獲得的新幣和交易手續費。最早的時候,Bitcoin.org上列出瞭比特幣的三大特點,其中的兩點是“零或極低的手續費”和“快速點對點交易”,這兩個特點後來在擴容之爭中,被Core刪掉瞭。

中本聰設計瞭POW,由礦工來負責這個系統運行,他又為礦工設置瞭初期的區塊獎勵,和後期的交易手續費,礦工早期收入靠區塊獎勵,也就是最開始的2100萬比特幣,但這2100萬幣最後會挖完的,區塊獎勵每四年減半一次,隨著時間的推移,區塊獎勵未來會越來越低,直到下降到接近於0,這時候礦工靠什麼收入來運行比特幣系統呢?就靠每筆交易繳納的手續費。

中本聰當時說瞭一句話:二十年內,比特幣的(鏈上)交易數要麼非常巨大,要麼完全沒有。所以中本聰設計的經濟模型,比特幣是走大區塊路線的。後來中本聰在一篇帖子中明確指出,當區塊高度達到某個數量時,我們就要擴容,也就是說按中本聰的計劃,比特幣是要擴大區塊,走大區塊路線的。

後來Core反對比特幣擴容,並導致BTC最後沒有擴容,這是一個比較老的話題,這裡我就不提瞭。當時包括我在內,很多的比特幣老玩傢都是希望擴容的,大傢都沒有想像到,後來比特幣的一筆手續需要幾百甚至幾千的手續費,需要幾個小時乃至幾天的時間來確認,最後BTC是沒有成功擴容的,但是分裂出瞭BCH這個進行瞭區塊擴容的比特幣分支,BCH還是沿著中本聰的設計思路走下去;

第二次是因為BCH的內部分裂,這裡就要提到澳本聰這個角色瞭,澳本聰並不是對比特幣的發展有獨特的想法,隻是把它當作一個生意來做,當時分叉的時候出現過一些很有趣的事情,澳本聰為瞭證明自己是中本聰,甚至把創始區塊的私鑰簽名給一個傳記記者看過,但在BCH分叉前,當時的計劃是我提供算力,比特大陸提供相應的挖礦資金,但後來比特幣耶穌(Roger)來找我瞭,說需要我這邊的很多算力。比特幣耶穌(Roger)說澳本聰承諾要給他初始創始區塊的私鑰簽名,但是食言瞭,導致比特幣耶穌(Roger)認為自己被騙瞭,並且倒向瞭BCH這邊。

澳本聰因此寫瞭一份信,破口大罵比特幣耶穌,這封信在BCH社區裡很多人都看過,如果澳本聰真的有創世私鑰,甚至都可以給一個傳記記者出示,那他為什麼不給比特幣耶穌(Roger)出示,把他拉過來呢?所以很多人都因此下判斷,認為澳本聰沒有創世私鑰,不是中本聰。

BCH雖然因為分叉的事情元氣大傷,但是現在Core所主推的閃電網絡,並不能解決主鏈擁堵的問題,BTC主鏈堵不堵,這是一個客觀現象,大傢都可以自己看。當下一波牛市,BTC再次出現主鏈超級擁堵時,大傢還是會想起BCH,並認識到BCH路線的正確性。

6、如何判斷本次熊市底部價格?

主持人Cindy:

您在12月19日的微博,引起瞭不小的震動,微博中您說3000美金是底,橫盤中軸是4500美金,2019年全年橫盤,最安全的抄底策略是:2019年全年等額定投。我們準備瞭您當時在微博上發的一張配圖。沒想到,春節初五後果然開始暴漲,您的數據是怎麼得出來的?“輕判斷,重風控”這六個字怎麼理解?對於幣圈普通的投資者,您還有什麼實在的建議?

江卓爾答:

我之前說3000美元可能是BTC底,是通過一個比例方法計算出來的,這個表格比較復雜我就不展示瞭。大概骨折就是說幣值每增加一部分,波動率就會下降一部分,在剛才那張六十日累計漲幅圖裡面也有體現,最後我算出這一波熊市的最終跌幅在85%,是2980美元,正好接近3000美元這樣一個重要的心理線,所以很有可能3000美元將會是這波熊市的底;

後來在春節的時候我又預測瞭一個雙底,因為春節是東亞地區的一個重要節日,大量公司和人會提出錢,並且正值市場比較悲觀的時候,所以在春節這段時間會下跌,在春節後才會出現漲幅,最後卻是在初三的時候出現瞭漲幅。但後面的具體漲幅波動,是預測不到的,所以才會建議大傢做法幣等額定投抄底。

首先我解釋一下輕判斷重風控,這強調的是投資的反脆弱性。反脆弱性的意思是,當一隻黑天鵝飛出來的時候,如果你是受益的一方,那你就有反脆弱性。例如《大空頭》電影裡買CDS保險的那些人。這些人的投資,可能平時收益是不高,甚至是虧損的,但當次貸危機這種黑天鵝事件發生時,他們在意外事件中,獲得瞭超額的利潤。反過來,那些賣CDS保險給他們的那些投行,在黑天鵝事件中則損失慘重,像雷曼兄弟等還倒閉瞭。

在傳統金融領域裡“黑天鵝”事件並不常見,但在幣圈裡就像是一個“黑天鵝湖”,有源源不斷的“黑天鵝”飛出來,甚至很多事情都是打破我們認知的,我們尤其要站在反脆弱性的這一邊。

我在這方面是有很深刻的教訓的,我之前在2016-2017年牛市周期,做瞭大量正確的判斷,並因此獲得瞭很大收益。雖然從金融風控的角度上來說,應該輕判斷重風控,但在數千倍的收益面前,確實無法擺脫對判斷的依賴。

一直到出現瞭判斷錯誤,在BCH的後續發展中,沒有預料到會有澳本聰這種分裂行為,並承受瞭沉重的打擊。如果沒有這次分叉,BCH在這輪熊市中,將能維持住市值,不會出現這麼嚴重的下跌。實際上BCH社區中也有很多的人是這樣子的,會出現重判斷輕風控,把大量資源都匯聚到某一點上,但這是會存在很大風險的,因此我認為應該輕判斷重風控。

例如這輪熊市的底在哪裡?是不是3000美元?我預測3000美元,但並不過分依賴這個判斷,而是用長達一年的定投,來防止可能判斷錯誤的風險。包括對幣種的選擇上,我之前大量持有BCH,而現在則是分散到區塊鏈的整個領域,雖然我還是持有大量BCH、但BTC、ETH、EOS我都有分散定投。

7、關於比特幣“增發”

主持人Cindy:

前一陣子,有一個熱點,又是江總發起的,就是“比特幣增發”,您此言一出,整個幣圈都在與您為敵。您無疑是比特幣最忠實的擁護者,我們很想知道您為什麼支持增發?您的邏輯是什麼?目前,您還堅持自己的觀點嗎?

江卓爾答:

這其實是比特幣Core 開發者一直以來的想法,有一個直接的證據就是 Grin,Grin 使用瞭 MimbleWimble 零知識證明。在 2016 年和 2017 年,這個技術剛出來的時候,比特幣Core 開發者對這個技術非常感興趣,他們本來想把這個技術運用到比特幣上的,但比特幣不適合純匿名,於是他們匿名做瞭新的項目,這個項目就是 Grin。

Grin 是永不減半的,這其實就是 Core 開發者的另外一套邏輯,因為 Core 修改瞭中本聰的經濟模型,如果不擴容的話,長期比特幣經濟系統是無法運行的,礦工無法獲得維護系統運行的足夠手續費收入,如果想保證礦工有足夠收入維護比特幣系統,那就隻剩下一條路,那就是不減半。我和 Core 也有一些交流,他們認為這是一個長期的計劃,可能在兩次減半後,也就是5到10年內,做這樣的動作。

我實際上有一個很大的擔心,那就是 Core 做這件事情還會成功,因為在擴容這件事情上,他們居然做到瞭違反中本聰原定的擴容計劃,並且通過媒體洗腦,讓很多人認可比特幣交易緩慢,幾小時甚至才能確認是正常的,幾百塊錢手續費是正確的。我非常擔心,Core經過長時間的不斷洗腦、說服,再次成功增發比特幣。

我相當於把這個炸彈先引爆瞭,讓社區的人對這件事有一個警惕,大傢要註意到 Core 是有這個計劃的,並且有可能這樣做,但我們罵得兇的話,是有可能把他們罵回去的,至少會延遲一段時間。

8、如何看待閃電網絡?

主持人Cindy:

據我們所知:您似乎並不看好閃電網絡,認為它違背瞭中本聰的初衷。您是如何看待閃電網絡“中心化”的問題的?在微博上,看到您說閃電網絡有流動性問題,可以具體說一下這個問題嗎?根據閃電網絡的報告,目前閃電網絡性能良好,許多大咖也支持閃電網絡,閃電網絡會對比特幣生態造成什麼樣的影響?

江卓爾答:

閃電網絡其實是一個很難用的東西,很多人對閃電網絡有一種誤解,認為閃電網絡裡的幣像水管裡的水,可以自由地流來流去,實際上不是這樣的。閃電網絡裡的幣實際上是被鎖在兩個節點之間的。我打過一個比方,就是算盤上面的算珠,你隻能把它從通道的左邊撥到右邊,或者從右邊撥到左邊,在你把通道關閉,發起一筆主鏈清算交易提現之前,這個通道裡面的幣是跑不到另外一個地方去的,我們永遠不能像支付寶一樣使用閃電網絡,這個展開說會很復雜,但是你最後會發現,未來沒有人會用閃電網絡,除瞭測試者。

確實有很多節點去打開很多通道,但當你用閃電網絡打開通道後,你會發現這個網絡就沒有什麼可做瞭,除瞭給朋友發幾個幣,它既沒有規模效應,也不能達到流動性的要求,所以,我可以很明確地預言,在 2020 年和 2021 年牛市的時候,比特幣還會擁堵。

9、如何看待本次萊特幣減半對市場行情的影響?

主持人Cindy:

我們都知道,萊特幣預計將在2019年8月產量減半,其區塊獎勵將從25LTC減少到12.5LTC,除此之外,萊特幣基金會透露:LTC正在鏈上轉換為LTC的Mimblewimble變體,從而為LTC增加隱私性和可替代性,也就是說,萊特幣要增加匿名技術。作為萊特幣最大的礦池,您對這兩件事有什麼看法?本次減半對價格將有什麼影響?我們也很想聽聽您對萊特幣的看法,可以詳細說一下嗎?

江卓爾答:

萊特幣減半對它的需求肯定是有非常大的推動,因為萊特幣的歷史比比特幣要晚,所以萊特幣減半時間正好落後於比特幣近一個周期,本次減半是從 25 個幣減半到 12.5 個幣,跟比特幣 15 年的減半在數量級是一樣的,減半的影響其實是越來越低的,越到後面的減半,其實帶來的供給影響越小,萊特幣這次減半的影響還是很大的。

我們還明確的知道,萊特幣在減半前後是會漲一波的,這個我們直接參考 15 年熊市就知道瞭,15 年熊市萊特減半前,最低點是 5 塊錢,減半後到 20,最高的時候到55。雖然那一波是一個傳銷組織拉起來的,但是牛熊導致瞭事件,而不是事件導致瞭牛熊,正是因為有萊特幣減半這個事情,才會有人進來炒。

本次減半肯定會有一波行情,但我們不知道會漲到多少,歷史會重復,但不會簡單的重復,可能會有我們看不到的劇本發生。最重要的是,拿好手裡的幣,不要被甩下車。整個區塊鏈市場在未來都會有非常可觀的上漲,一旦被甩下車,就再也上不瞭車瞭。

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